Стейблкойны – это монеты, стоимость которых привязана к фиатной валюте, другим криптовалютам или товару, что приводит к их относительно стабильной цене.

Нацеленная на поддержание стоимости и покупательной способности, привязка к активам может сделать стабильные монеты более устойчивыми к рыночным колебаниям в криптовалютном пространстве. Например, один из самых популярных стейблкойнов – Tether (USDT) – почти всегда равен 1 доллару США.

К преимуществам стейблкойнов относятся:

• Низкая волатильность;
• Сделки с более низкой стоимостью;
• Безопасный вариант хранения активов в криптоэкосистеме;
• Платежи в режиме реального времени.

Эти преимущества делают стабильные монеты конкурентоспособными, поскольку они затрагивают болевые точки биткойна и альткойнов для потребителей и бизнеса, которые не обеспечивают ни стабильности, ни масштабируемости для транзакций в реальном времени. На сегодняшний день стейблкойны контролируют более половины мирового объёма криптоторговли, что делает их важным активом в экосистеме DeFi.

Основное использование стабильной монеты – это облегчение торговли на криптобиржах. Вместо того, чтобы покупать биткойн напрямую за традиционную валюту, такую ​​как доллар США, трейдеры часто обменивают фиат на стейблкойн, а затем совершают сделку со стейблкойном на другую криптовалюту, такую ​​как биткойн или эфир.

Стейблкойны также могут выступать в качестве альтернативы платежам. Используя стабильные монеты, предприятия могут принимать платежи по очень низкой цене, а правительства – запускать программы условных денежных переводов проще, чем раньше. Благодаря молниеносной транзакции стейблкойны также можно использовать для распределения денежной помощи бенефициарам по всему миру.

Еще одно применение стейблкойнов – перевод средств через международные границы. Так, Sol Digital – стабильную монету на блокчейне Stellar, привязанную к солу (национальной валюте Перу), можно обменивать между физическими лицами в разных странах без комиссий третьих лиц за трансграничные денежные переводы.

Существует четыре типа стейблкойнов:

• Обеспеченные фиатом – самые популярные на рынке. Монета USDC, например, обеспечена фиатом и привязана к доллару США в соотношении 1:1. Другие стейблкойны привязаны к евро, британскому фунту стерлингов, японской иене и китайскому юаню.
• Обеспеченные криптовалютой – привязанные к стоимости другой, более устоявшейся криптовалюты. Пример – MakerDAO, который использует эфир (ETH) в качестве залога для своей валюты. Когда сумма залога достигает определенного уровня в смарт-контракте, пользователи могут выпускать DAI – стабильную монету MakerDAO.
• С товарным обеспечением – привязаны к стоимости таких товаров, как драгоценные и промышленные металлы, нефть или недвижимость. Такие стабильные монеты позволяют инвестировать в золото, не беспокоясь о его поиске и хранении. Tether gold (XAUT) — пример валюты, обеспеченной золотым запасом, находящимся в швейцарском хранилище. Одна унция драгоценного металла равна одному XAUT.
• Необеспеченные или алгоритмические стейблкойны – используют алгоритмы для модуляции предложения в зависимости от рыночного спроса. Эти алгоритмы автоматически сжигают (навсегда удаляют из обращения) или чеканят новые монеты в зависимости от востребованности стейблкойна. Одним из примеров является UST от Terra.

Алгоритмический стейблкойн можно представить себе как наполненное ведро, оставленное на улице с отметкой верхней границы воды внутри. Чтобы жидкость оставалась на одном уровне, устанавливается специальный механизм. Он добавляет или удаляет воду в зависимости от того, насколько уровень отклонился от первоначальной отметки. Если идёт дождь, и ведро начинает наполняться, компьютерный алгоритм даёт указание механизму выпускать воду из дна ведра до тех пор, пока она не достигнет нужной отметки. И наоборот, если в жаркий день жидкость быстро испаряется из ёмкости, компьютерный алгоритм даст указание механизму добавить больше воды в ведро, пока не будет восстановлен правильный уровень.

Из особенностей стейблкойнов вытекают и их недостатки. Во-первых, если резервы хранятся в банке или у какой-либо другой третьей стороны, уязвимостью является риск контрагента. Во-вторых, к эмитенту часто возникает вопрос: действительно ли есть равнозначный криптовалюте залог? В худшем случае резервы, поддерживающие стейблкойн, могут оказаться недостаточными для погашения каждой единицы, что может подорвать доверие к монете. В-третьих, многие создатели стабильных монет контролируют переводы, например, могут останавливать транзакции, а это противоречит криптовалютной идеологии.

В отличие от других криптовалют, стабильная монета не только имеет значительно более низкую волатильность из-за своей природы, обеспеченной активами, но также играет связующую роль между миром криптовалют и традиционных денег, облегчая ежедневные коммерческие транзакции и обмен.